個人年金保険はすべて安心と思っている方も多いと思いますが、変額個人年金保険とは、支払った保険料を国内外の株や債券に投資して、運用の結果で年金額が変動する商品です。個人年金としての機能と投資信託のような資金運用の２つの機能を兼ねています。

変額個人年金保険は投資対象の運用成績が年金額に直接反映するので、定額個人年金保険に比べてインフレに強い年金です。さらに、多くの変額個人年金保険は年金額の最低保証を設けているので、元本保証のない投資信託に比べるとリスクは軽くなります。また、投資信託と違って、死亡保障など死亡リスクに備える保険としての機能もあります。

変額個人年金保険は、商品によって投資対象が様々で、それに伴うリスクやリターンが異なります。同じ商品の中にも、株と債券の投資割合が異なるものを選べたり、運用中のリターンを再投資するか分配金で受け取るか選ぶことができるなど、選択肢がいろいろ用意されています。また、投資対象を日本国内の株式ファンドにする、外国債券ファンドにする、といったように、自分で選べる商品もあります。選択した個人年金保険によっては、老後資金を「貯める」機能より、「増やす」機能を重視しているものもあります。

さらに、変額個人年金保険は投資信託と違って税金面でのメリットがあります。運用期間中に収益が発生しても所得税が課税されず、収益を年金受取時まで全額運用することができます。保険期間が長いほど大きなメリットになります。また、払い込んだ保険料は一定の要件を満たすと生命保険料控除の対象となり、所得税を計算する過程で最高５万円の所得控除を受けることができます。

変額個人年金保険には「資金運用」という機能があるので、定額タイプの個人年金保険と異なり、
1.信用リスク（株式や債券の発行元が破綻して、利子や元本が支払われないリスク）

2. 金利リスク（金利の変動に伴う債券価格の変動リスク）
3.価格変動リスク（投資対象である株式や債券の取引価格の変動リスク）

4. 為替リスク（外貨建て商品の外国為替相場の変動に伴うリスク）

など、投資信託と同様のリスクを考慮して、商品を選ぶことが必要です。将来必要な年金額だけでなく、自分自身のリスク許容度を把握した上で商品を選択することが必要でしょう。

変額個人年金保険は、運用成績がよかった場合は受け取る年金額が増えますが、運用成績が悪い場合は受け取る年金額が支払保険料を下回ることもあります。さらに変額個人年金保険は、途中解約した場合の解約返戻金も解約時の運用実績によって違ってきます。運用の結果次第で、払込保険料がどの程度増えているのか（減っているのか）変化するので、解約返戻金も変化します。

変額個人年金保険には「資金運用」という機能があるので、定額タイプの個人年金保険と異なり、

1. 信用リスク（株式や債券の発行元が破綻して、利子や元本が支払われないリスク）


2. 金利リスク（金利の変動に伴う債券価格の変動リスク）


3. 価格変動リスク（投資対象である株式や債券の取引価格の変動リスク）


4. 為替リスク（外貨建て商品の外国為替相場の変動に伴うリスク）

など、投資信託と同様のリスクを考慮して、商品を選ぶことが必要です。将来必要な年金額だけでなく、自分自身のリスク許容度を把握した上で商品を選択することが必要でしょう。

変額個人年金保険は、運用成績がよかった場合は受け取る年金額が増えますが、運用成績が悪い場合は受け取る年金額が支払保険料を下回ることもあります。さらに変額個人年金保険は、途中解約した場合の解約返戻金も解約時の運用実績によって違ってきます。運用の結果次第で、払込保険料がどの程度増えているのか（減っているのか）変化するので、解約返戻金も変化します。

また、変額個人年金保険の保険料は、前述の通り生命保険料控除の対象となりますが、一定の要件を満たしていても定額個人年金保険のように個人年金保険料控除の対象にはなりません。

１．元本保証型の変額個人年金保険

「大切な元手は絶対に減らしたくない」
＝払い込んだ資金が保障されます

元本保証型の変額個人年金保険なら、運用成績が悪く、運用終了時に運用実績（積立金額）が元本を割っていても、一時払い保険料分（元本）は必ず確保できます。

ただし「年金受取総額保証タイプ」と「年金原資保証タイプ」の２種類に大別され、前者は受取方法が一括払いの場合、ほとんどが元本保証対象外になるので要注意です。

最近では「元本保証１０５％」「１１０％」といった、払い込んだ金額以上が保証される商品も登場しています。ただ、手数料は比較的高めになります。

２．ラチェット型の変額個人年金保険

「絶対もらえる額がアップすることも！」
＝見直し時の運用の最高額を確保する

ラチェット型の変額個人年金保険は、死亡保険金や年金原資、年金受取総額などの最低補償額が、運用成績次第でアップする機能が特徴です。「ステップアップ型」と呼ぶ商品もあります。

年１回など決められた「見直し日」の運用実績（積立金額）がその日までの最低保証額を上回ったときに、そのまま新たな最低保証額となります。運用期間中の最高金額ではなく、あくまで見直し日の運用実績が基準なので注意して下さい。

ラチェット型の変額個人年金保険では、一度アップした最低保証額は減少することはありません。なお、見直し頻度が多いほうが有利です。

３．ターゲット型の変額個人年金保険

「運用がよいときに利益を確保したい」
＝目標額に届いたら運用をやめることができます

ターゲット型の変額個人年金保険の場合、契約時に「元本を何％まで増やしたいか」という目標値を立てます。

通常は１１０～１５０％程度の間で、１０％刻みの選択肢が用意されており、運用期間中、その数値に達したところで、利益が確定。すぐに年金の受取りが可能です。

運用期間中に目標に到達せず、運用期間満了となった場合は、その時点の運用実績と一時払い保険料のどちらか金額の多いほうが年金原資額となります。

ターゲット型の変額個人年金保険は、将来の年金額をイメージしやすい、わかりやすさが特徴です。

４．早期受取り型の変額個人年金保険

「増やしながら一定額は自由に使いたい」
＝運用中に少しづつ引き出せます

最近人気上昇中なのが、この早期受取り型の変額個人年金保険です。契約日の１～５年後から、年金もしくは定期的な分配金を受取ることができます。

早期受取り型の変額個人年金保険は、「人生を楽しみながら資産を増やしたい」「計画的にお金を使いたい」という人にピッタリといえます。

なお、早期受取り型の変額個人年金保険には、元本保証のある商品も数多く出ていますが、ないものに比べて手数料は高めに設定されているので要注意です。バランスを考えつつ、検討しましょう。

５．特別勘定選択型の変額個人年金保険

「自信があるのでより積極的に投資したい」
＝投資先割合を自分で選べます

特別勘定選択型の変額個人年金保険は、特別勘定の内容を用意された複数の投資信託から、顧客が選ぶタイプです。投資中級・上級者向けです。

日本株式型、外国株式型、日本債券型などがあり、組入れ（繰入れともいう）比率の指定もできます。株式型のほうが債券型に比べ、ハイリスク・ハイリターンの傾向にありますが、たいていの特別勘定選択型変額個人年金保険では「株式型５０％以下」などの条件があります。